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汽车股再惹人怜爱!看销售数据,不!机构这次都一致看这个指标!

火山财富 2021-01-09 07:13:02

如何跟上机构资金的步伐?机构调研的个股不失为一个跟踪机构动向的窗口,通过近一周的机构调研个股数据,再结合券商研报观点,火山财富(微信号:huoshan5188)将在每周为大家整理出一份机构调研股票池,以供各位读者参考,本文不构成买卖依据。



江铃汽车(000550)


江铃汽车在本周受到了安信证券、齐鲁资管、长江证券等四家机构的调研,而这也是公司本月第二次受到机构调研,本次调研中,机构关注到了公司的分红政策、产品产销等。


根据公司披露的2016年业绩快报看到,公司预计净利润实现13.18亿元,同比下滑40.69%,不及市场预期,快报中公司陈述到,业绩下滑主要是由于汽车行业市场竞争加剧导致的产品降价及当期销售费用增加所致。本次调研中,公司针对2016年四季度利润下滑的原因进行了解释,主要是公司产品结构调整所致。


此外,机构都比较关注公司的分红政策,公司回应称,将维持稳定的分红政策。火山财富看到公司历年分红情况都为派现金,如2013年为10派7元,2014年为10派7.9元,2015年为10派9.7元,2016年为10派10.3元。


在产品生产上,公司表示,今年会有自主品牌的重卡产品上市,而根据公司披露的1月产、销快讯看到,公司还未有重卡的生产。另外,途睿欧自动挡预计今年年中上市。同时公司还表示,2017研发费仍比较高,如排放法规、车型改款等等。


虽然公司在2016年业绩不及预期,不过西南证券2月16日发布的研究报告却表示,2017 年公司业绩反转是大概率事件。预计公司2016-2018年EPS分别为1.53、2.74、3.66元,对应的PE为18、10、8倍。我们认为公司由商转乘,2017业绩高增长,首次覆盖给予“买入”评级。



长安汽车(000625)


本周,长安汽车受到了两次调研,一次光大证券和安信证券,一次是国泰君安、银华基金、华夏基金、银河证券和景裕资产。


据公司介绍,2017年经营计划为:产销汽车超过330万辆。而火山财富看到,在去年12月19日披露的公告中,公司定下的2017年经营目标为310万辆,最新计划上调了20万辆,即2017年销量将同比增长8.2%(2016年预计销售305万辆)。


公司在去年跻身“300万辆俱乐部”,业绩也实现小幅增长。公司预计2016年实现净利润102亿~112亿,同比增长2.48%~12.53%,基本每股收益约2.18~2.39元。


公司自主品牌乘用车,主要有重庆、北京、合肥三大基地。值得一提的是,公司表示现在乘用车生产能力特别是重庆基地的产能从2015年开始出现缺口,无法满足市场需求,公司在重庆鱼嘴新的自主品牌乘用车工厂正在建设中,建成后会贡献24万的设计产能,保障未来几年自主品牌乘用车的发展。此外,公司自主品牌商用车也有三个基地,分别是重庆、河北和南京。


在变速箱情况上,公司表示自主研发的一款小扭矩5档DCT变速器,目前已在CS15上实现搭载并正式上市;另一款7档变速器,由长安英国研发中心和动力研究院协同研发,也将在今年内完成样车搭载并按计划上市。


最后,机构还关注到公司分红情况。2015年公司第一次将年度分红比例提升到30%,公司调研中表示,未来将结合资金预测等实际情况保持并逐步提升。


国海证券2月20日发布的研究报告中表示,预估公司2016/2017/2018年每股收益分别为2.24/2.46/2.69,对应的PE分别为7.0/6.4/5.8倍,公司自2015年起上调分红比例至30%,并在公开信息中表示未来将保持并逐步提升,预估公司当前股价对应的2016/2017年股息率分别为4.3%/4.7%,从获利增速与估值的对比以及稳定的股息收益角度,当前股价被低估,首次覆盖给予“买入”评级。



凯美特气(002549)


本周凯美特气受到了光大证券的单独调研,调研中,公司生产经营及业绩情况是机构关注的重点。


据公司业绩快报,公司预计2016年实现净利润2009.61万元,同比增长144.15%。调研中公司表示,这其中惠州贡献利润最大,高端客户较多,市场需求较大,工业企业也较多。同时去年安庆也扭亏为盈有一定盈利。


公司还披露了公司各地生产经营情况,如下:


安庆凯美特去年按照上游计划安排例行停车检修两个月,随着2016年下半年原油、煤炭等资源产品价格的逐步回升,安庆特气液化气、戊烷产品价格与营运日趋良好。


长安凯美特于去年3月1日恢复生产,但负荷一直不是很高,上游产能未能完全释放出来。公司称,上游检修后,后续负荷逐步增加。


海南凯美于去年9月底建设完工,目前主要是炼厂尾气提纯氢气和甲烷后返还上游,公司称,后续会考虑拓展东南亚市场。


就整个市场而言,公司称,目前还没有与凯美特同等的石油化工尾气回收利用上市公司。


公司在去年12月20日与与中石化长岭分公司签订《气体互供协议》,兴业证券在12月22日发布研报表示,此次供需协议签订后,项目可实现稳定供气,并逐步全面达产,项目业绩贡献确定,值得期待!基于此,维持增持评级。


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每经编辑 吴永久

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